Serarfin

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Administración de flujos respaldados por activos.Asset-backed cash flow administration.

Estructuramos y administramos financiamientos privados que llevan recursos de fondeadores institucionales a arrendadoras independientes, con la cartera de arrendamiento como fuente de pago.We structure and administer private financing that channels capital from institutional lenders to independent leasing companies, with the lease portfolio as the source of repayment.

Hablar con el equipoTalk to our team Ver el esquemaSee the structure
  1. FondeadorLenderOtorga la línea de crédito revolventeProvides the revolving credit line
  2. SPV · FideicomisoSPV · TrustAdquiere la cartera vía factorajeAcquires the portfolio via factoring
  3. ArrendadorasLeasing companiesAportan contratos y activosContribute contracts and assets
  4. ArrendatariosLesseesSus rentas son la fuente de pagoTheir rents repay the line
↓ Recursos↓ FundingPagos ↑Repayments ↑
+30años en financiamiento estructurado, regulación y créditoyears in structured finance, regulation and credit
+10,000créditos analizados en banca de desarrolloloans reviewed in development banking
$150 mmdpMXN 150 bntamaño estimado del arrendamiento independiente en Méxicoestimated size of Mexico's independent leasing market
$70 mmdpMXN 70 bnen necesidades de financiamiento del sectorin unmet financing needs for the sector

¿Quiénes somos?Who we are

Un equipo con amplia experiencia en los sectores público y privado, con profundo conocimiento técnico y regulatorio, especializado en el ámbito financiero y de arrendamiento.A team with deep public and private sector experience, strong technical and regulatory knowledge, and a specialization in finance and leasing.

Serarfin actúa como administrador de financiamientos privados: una plataforma que combina análisis riguroso, diseño financiero y monitoreo operativo de estructuras crediticias adaptadas al perfil de riesgo de cada inversionista.Serarfin acts as administrator of private financing: a platform that combines rigorous analysis, financial design and operational monitoring of credit structures tailored to each investor's risk profile.

  • +30 años de experiencia en financiamiento estructurado, regulación financiera y análisis de crédito.30+ years in structured finance, financial regulation and credit analysis.
  • Experiencia en financiamiento a arrendadoras, con entendimiento integral de su operación y necesidades.Experience financing leasing companies, with a full understanding of how they operate and what they need.
  • Participación en la creación y operación de vehículos financieros para inversionistas institucionales.Hands-on role in creating and operating financial vehicles for institutional investors.

Un mismo equipo, hoy. Sus socios y directivos han trabajado juntos en:One team, today. Its partners and directors have worked together in:

Colocación, operación y recuperación de créditoCredit origination, operation and recovery
Resolución bancaria y manejo de pasivosBank resolution and liability management
Regulación y supervisión del sistema financieroFinancial system regulation and supervision

Contexto del mercadoMarket context

El arrendamiento es una necesidad en el mercado mexicano, pero las arrendadoras independientes tienen acceso limitado al crédito.Leasing is essential to the Mexican market, yet independent leasing companies have limited access to credit.

El problemaThe problem

  • Crecer exige una alta capitalización inicial para adquirir activos, que se recuperan en 36 a 60 meses.
  • La falta de regulación y los incumplimientos de algunas arrendadoras han afectado a todo el sector.
  • Es un sector no atendido por la banca tradicional.
  • Growth requires heavy upfront capital to acquire assets, recovered over 36 to 60 months.
  • Lack of regulation and defaults by some lessors have hurt the whole sector.
  • Traditional banks do not serve the sector.

La oportunidadThe opportunity

  • Los financiamientos estructurados permiten mitigar los riesgos crediticios.
  • Aun cuando algunos intermediarios enfrentaron dificultades en años recientes, los acreditados con financiamientos estructurados cumplieron sus obligaciones.
  • Structured financing mitigates credit risk.
  • Even when some intermediaries struggled in recent years, borrowers with structured financing met their obligations.

El mercadoThe market

$150 mmdpMXN 150 bn

  • Tamaño estimado del arrendamiento independiente en México, formado por pymes.
  • Estas empresas requieren más de $70 mil millones de pesos para sostener y expandir su operación: una brecha considerable frente a la oferta actual.
  • Estimated size of Mexico's independent leasing sector, made up of SMEs.
  • These companies need more than MXN 70 billion to sustain and grow, a sizable gap against current supply.

Esquema de financiamientoFinancing structure

Creamos un vehículo de propósito específico (SPV) que, mediante factoraje con recurso, lleva financiamiento de instituciones financieras a arrendadoras. Las líneas se estructuran con la cartera fideicomitida de las arrendadoras como fuente primaria de pago.We set up a special purpose vehicle (SPV) that, through factoring with recourse, channels financing from financial institutions to leasing companies. Lines are secured by the lessors' portfolio held in trust, which is the primary source of repayment.

  1. AnálisisAnalysis

    Serarfin analiza el riesgo de la arrendadora y de su portafolio.Serarfin analyzes the risk of the leasing company and its portfolio.

  2. AprobaciónApproval

    El Comité de Financiamiento aprueba y envía la solicitud de disposición al fondeador.The Financing Committee approves and sends the drawdown request to the lender.

  3. FondeoFunding

    El fondeador ministra los recursos al SPV.The lender disburses funds to the SPV.

  4. Adquisición de carteraPortfolio acquisition

    El SPV adquiere, vía factoraje, la cartera de cada arrendadora y la aporta al fideicomiso.The SPV acquires each lessor's portfolio via factoring and contributes it to the trust.

  5. CobranzaCollections

    La cobranza queda delegada, pero los pagos se depositan en el fideicomiso, que aplica la cascada de pagos.Collection is delegated, but payments go into the trust, which applies the payment waterfall.

  6. AmortizaciónRepayment

    El SPV paga capital e intereses al fondeador. Cualquier excedente se reintegra a la arrendadora.The SPV repays principal and interest to the lender. Any surplus returns to the leasing company.

Línea de crédito revolvente con fuente de pago propiaRevolving credit line with its own source of repaymentCobertura nacional · subcuentas por arrendadora dentro del SPVNationwide coverage · sub-accounts per leasing company within the SPV

Mitigantes de riesgoRisk mitigants

La estructura cuenta con varios mecanismos que protegen la inversión de los fondeadores.The structure includes several mechanisms that protect lenders' investment.

AforoOvercollateralization

Un aforo aprobado por el Comité de Financiamiento evita caer en falta de pago con el fondeador ante atrasos en las rentas.Overcollateralization approved by the Financing Committee keeps the line current even when rents are paid late.

Sustitución de carteraReceivables substitution

Si un arrendatario incumple, la arrendadora debe sustituir el contrato por otro de calidad crediticia similar o mejor.If a lessee defaults, the leasing company must replace the contract with one of similar or better credit quality.

Reservas en el SPVSPV reserves

Cuentas de reserva de intereses y de gastos de mantenimiento, con un monto objetivo acordado con el fondeador.Interest and maintenance expense reserve accounts, with a target balance agreed with the lender.

Obligación solidariaJoint liability

Las arrendadoras seleccionadas tienen solvencia comprobada y su obligación solidaria respalda cualquier pago.Selected leasing companies have proven solvency, and their joint liability backs every payment.

Venta de activosAsset sale

Si persiste un incumplimiento, el SPV se adjudica y vende los activos arrendados para pagar el préstamo.If a default persists, the SPV takes and sells the leased assets to repay the loan.

Infraestructura tecnológicaTechnology platform

Un sistema que controla la administración de los arrendamientos, asegura su trazabilidad, automatiza controles y genera información en tiempo real.A system that manages the leases, ensures traceability, automates controls and produces real-time information.

Respaldo Serarfin 360°Serarfin 360° oversight

Nuestro rol como Administrador General no termina con la originación: se mantiene durante toda la vida del financiamiento, para que el fondeador conserve visibilidad y control permanentes sobre la estructura.Our role as General Administrator doesn't end at origination: it continues for the life of the financing, so the lender keeps full visibility and control over the structure.

Antes del fondeoBefore funding

Evaluación de arrendadoras y portafoliosAssessment of lessors and portfolios

  • Análisis integral de cada arrendadora, sus contratos y los activos subyacentes.
  • Alineación con los criterios y el apetito de riesgo del fondeador.
  • Full analysis of each leasing company, its contracts and underlying assets.
  • Alignment with the lender's criteria and risk appetite.

Aprobación del Comité de FinanciamientoFinancing Committee approval

  • Integrado por miembros con amplia trayectoria, incluidos miembros independientes.
  • Aprueba las operaciones, valida el análisis técnico y envía los casos aprobados al fondeador.
  • Made up of seasoned professionals, including independent members.
  • Approves transactions, validates the technical analysis and sends approved cases to the lender.
Durante toda la vida del créditoFor the life of the loan

Coordinación operativa y monitoreo continuoOperational coordination and ongoing monitoring

  • Coordinación de la operación del financiamiento.
  • Verificación del cumplimiento de las condiciones.
  • Monitoreo del desempeño de cada operación, supervisión de cobranza y reportes periódicos para los participantes.
  • Alertas tempranas y seguimiento operativo.
  • Coordination of the financing's operations.
  • Verification of compliance with all conditions.
  • Performance monitoring of each transaction, collections oversight and periodic reporting to all parties.
  • Early warnings and operational follow-up.

Características de la líneaCredit line features

Una línea de crédito con fuente de pago propia, mediante la cesión de cartera elegible a un fideicomiso de administración, fuente de pago y garantía.A credit line with its own source of repayment, through the assignment of eligible receivables to an administration, payment-source and guarantee trust.

AcreditadoBorrower
Fideicomiso de Administración, Fuente de Pago y Garantía (SPV).Administration, Payment-Source and Guarantee Trust (SPV).
FormatoFormat
Línea de crédito revolvente con fuente de pago propia.Revolving credit line with its own source of repayment.
CoberturaCoverage
Nacional.Nationwide.
DestinoUse of proceeds
Adquisición de derechos de cobro con sus accesorios, libres de gravamen.Acquisition of collection rights and their accessories, free of liens.
Fuente de pagoSource of repayment
Flujos del cobro de los contratos de arrendamiento y de la venta de los activos (valores residuales).Cash flows from lease collections and from the sale of assets (residual values).
AforoOvercollateralization
Portafolio de contratos de arrendamiento sujeto a un aforo propuesto en el análisis y aprobado por el Comité de Financiamiento.Lease contract portfolio subject to overcollateralization proposed in the analysis and approved by the Financing Committee.

Nuestro equipoOur team

SociosPartners

Jaime González Aguadé

Jaime González Aguadé

SocioPartner

TrayectoriaBackground

Experto en mercados financieros, banca y regulación. Fue titular de Bansefi, la CFE y la CNBV, y miembro del Financial Stability Board del G20, del Group of Heads of Supervision de Basilea y presidente del Supervision Committee de IOSCO. Encabezó el modelo inicial de la Financiera Rural, que pasó de pérdidas a utilidades. Economista por el ITAM y maestro en Administración Pública y Privada con especialidad en Finanzas por Yale.

Expert in financial markets, banking and regulation. Former head of Bansefi, CFE and the CNBV, and member of the G20 Financial Stability Board, the Basel Group of Heads of Supervision and Chair of IOSCO's Supervision Committee. Led the initial model of Financiera Rural, turning it from losses to profit. BA in Economics from ITAM and a Master's in Public and Private Management, specializing in Finance, from Yale.

Bernardo González Rosas

Bernardo González Rosas

SocioPartner

TrayectoriaBackground

Experto en regulación financiera y en el sistema de ahorro para el retiro. Presidió la AMAFORE hasta 2022, donde impulsó la reforma de pensiones de 2020, y la CNBV, donde coordinó la Ley Fintech. Analizó más de 10,000 créditos y presidió comités de crédito y consejos de la banca de desarrollo. Administrador por el ITAM y maestro en Políticas Públicas por Georgetown.

Expert in financial regulation and Mexico's retirement savings system. Chaired AMAFORE until 2022, driving the 2020 pension reform, and the CNBV, where he led the Fintech Law. Reviewed more than 10,000 loans and chaired development bank credit committees and boards. BA in Business Administration from ITAM and a Master's in Public Policy from Georgetown.

Raúl Castro Montiel

Raúl Castro Montiel

SocioPartner

TrayectoriaBackground

Experto en renta fija y en el diseño, control y evaluación de procesos de financiamiento. Fue Secretario Ejecutivo del IPAB, supervisó 21 planes de resolución bancaria y encabezó durante 15 años la colocación y refinanciamiento de los pasivos del instituto. Actuario y maestro en Finanzas por el ITAM.

Expert in fixed income and in designing, controlling and evaluating financing processes. Former Executive Secretary of IPAB, he oversaw 21 bank resolution plans and led the placement and refinancing of the institute's liabilities for 15 years. Actuary and Master's in Finance from ITAM.

Equipo directivoManagement

Cecilia Mondragón Lora

Cecilia Mondragón Lora

Dirección General AdjuntaDeputy Managing Director

TrayectoriaBackground

Más de 30 años operando productos financieros en la banca pública. Fue Vicepresidenta de Banca de Desarrollo y Finanzas Populares en la CNBV y Directora de Supervisión a Uniones de Crédito. En Bansefi encabezó la bancarización de más de 5 millones de personas, y en Financiera Rural fue Gerente de Mesa de Control de Crédito.

Over 30 years operating financial products in public banking. Former Vice President of Development Banking and Popular Finance at the CNBV and Director of Credit Union Supervision. At Bansefi she brought more than 5 million people into the banking system, and at Financiera Rural she managed the Credit Control Desk.

Viviana Santiago López

Viviana Santiago López

Asesora legalLegal counsel

TrayectoriaBackground

Experiencia corporativa, transaccional y regulatoria financiera, asesorando a empresas mexicanas y extranjeras, fondos de inversión e instituciones financieras. Colaboró en la CNBV y en la Secretaría de Energía, y en la negociación del Tratado de Yacimientos Transfronterizos entre México y Estados Unidos. Abogada por la Escuela Libre de Derecho, con honores.

Corporate, transactional and financial regulatory experience advising Mexican and foreign companies, investment funds and financial institutions. Worked at the CNBV and the Ministry of Energy, and on the US–Mexico Transboundary Hydrocarbons Agreement negotiation. Law degree with honors from Escuela Libre de Derecho.

Comité de expertos independienteIndependent expert committee

Miguel Ángel Ochoa Salas

Miguel Ángel Ochoa Salas

Presidente del ComitéCommittee Chair

TrayectoriaBackground

42 años en la banca de desarrollo. Diez años en FONEI (Banco de México) como jefe de evaluación de proyectos y 20 años en Nacional Financiera, 12 de ellos como Director de Crédito, donde desarrolló metodologías de calificación y evaluación de cartera.

42 years in development banking. Ten years at FONEI (Banco de México) as head of project evaluation and 20 years at Nacional Financiera, 12 as Credit Director, where he developed portfolio rating and assessment methodologies.

Frank Aguado Martínez

Frank Aguado Martínez

Miembro del ComitéCommittee member

TrayectoriaBackground

Más de 30 años en banca de inversión, corporativa e inmobiliaria, con trayectoria en México, Brasil, Estados Unidos y España. Fue Director de Crédito en Inbursa, a cargo de portafolios y estructuración de deuda. Ponente y profesor universitario.

Over 30 years in investment, corporate and real estate banking across Mexico, Brazil, the US and Spain. Former Credit Director at Inbursa, managing portfolios and debt structuring. Speaker and university lecturer.

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Última actualización: noviembre de 2026

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